Fonctionnement
Exemples d'opérations Futures
Un investisseur achète un contrat en eurodollar d’une durée de 3 mois à 94,25 $ et avance un dépôt de garantie de 675 $.
En vue de négocier un euro dollar de 3 mois, la chambre de compensation exige du placeur qu’il laisse un dépôt de garantie de 675 $ par contrat (Montant du contrat : 1.000.000 $) avec un niveau de marge de maintenance de 500 $.
Au Jour Un, le prix est descendu à 94,225 $, un mouvement de 5 échelons de cotation [(94,25 $ – 94,225 $)/0,005]= 5.
Par conséquent, un mouvement de 1 échelon de cotation dans un contrat en eurodollar de 3 mois représente un changement de valeur de [(1.000.000 $ x 0,005 x (3/12)]/100 = 12,50 $.
Ainsi la perte de valeur de ce contrat est égale à (5 échelons x 12,50 $) = 62,50 $. Le solde du compte du dépôt est donc débité de 62,50 $ et le nouveau solde équivaut à 612,50 $.
Au Jour Deux, le prix a encore diminué de 0,055 (11 échelons) pour atteindre les 94,17, soit une perte de (11 x 12,50 $) = 137,50 $.
Le solde du dépôt a donc encore changé par rapport au solde du dépôt précédent de 612,50 $ pour atteindre maintenant (612,50 $ – ?? 137,50 $) = 475 $.
A ce point, lorsque le solde du dépôt passe sous l’exigence de la marge de maintenance des 500 $, la chambre de compensation lancera un appel de marge.
Le placeur devra déposer des fonds sur le compte de dépôt afin que le solde atteigne à nouveau le niveau du solde du dépôt de garantie. Dans ce cas-ci, il faudra déposer 200 $ sur le compte afin de revenir aux 675 $ de départ.
Au Jour Trois, le prix est remonté de 0,125 (25 échelons) pour passer de 94,17 $ à 94,295 $, soit un gain de (25* 12,50 $) = 312,5 $.
A présent, le compte de dépôt est crédité de 312,50 $ et atteint les 987,5 $.
Scénario 1 (Exemple de perte)
Le placeur décide de vendre le contrat le deuxième jour. Dans ce cas, il perd 200 $ par rapport à son dépôt initial de 675 $ (-29%).
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Prix |
Marge |
Débit/Crédit |
Appel de marge |
Gain/perte |
| Day 0 |
$94.250 |
$675.00 |
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| Day 1 |
$94.225 |
$612.50 |
-$62.50 |
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| Day 2 |
$94.17 |
$475 |
-$137.50 |
+$200 |
-$200 (-29.60%) |
Scénario 2 (exemple de profit)
Le placeur décide de vendre son contrat le troisième jour. Dans ce cas, il réalise un gain de 312,50 $ - 62,50 $ - 137,50 $ = 112,50 $ par rapport à son dépôt de 675 $ + 200 $ = 875 $ (+12,9 %).
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Prix |
Marge |
Débit/Crédit |
Appel de marge |
Gain/perte |
| Day 0 |
$94.250 |
$675.00 |
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| Day 1 |
$94.225 |
$612.50 |
-$62.50 |
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| Day 2 |
$94.17 |
$475 |
-$137.50 |
+$200 |
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| Day 3 |
$94.295 |
$987.50 |
+$312.50 |
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+$112.50 (+12.90%) |
Support pour des ordres stop/stop avec limite
L'existence des ordres stop/stop avec limite dépend de la bourse sur laquelle le contrat est négocié. Les types d’ordre disponibles figurent dans les détails contextuels se rapportant à chaque contrat.
Dépôt de garantie
Les dépôts de garantie (tels qu’ils sont repris dans les pages « Couverture ») constituent la couverture bancaire par contrat que vous devez détenir sur votre compte pour ouvrir la position.
Marge de maintenance
Les contrats à terme ou futures vous permettent d'exercer un effet de levier, car seule une partie de la valeur du contrat doit être déposée.
Vous devez assurer constamment les marges de maintenance (telles que reprises dans les pages « Couverture ») par contrat sur votre compte. Si les fonds sur votre compte sont inférieurs à cette marge, vous recevrez un appel de marge vous invitant à déposer des fonds supplémentaires ou à fermer vos positions (vous serez averti via notre plateforme Dérivés). Si la situation liée à votre marge n’est pas résolue, nous nous réservons le droit de clôturer vos positions à notre entière discrétion.
Remplissages partiels
Des remplissages partiels peuvent avoir lieu sur des ordres avec limite ; le montant restant demeure sur le marché en tant qu'ordre avec limite et peut être rempli tout au long de la durée de vie de l'ordre.
Les ordres de marché peuvent être exécutés à de nombreux niveaux de prix, le prix final affiché constituera le coût moyen pondéré du volume de l'intégralité des remplissages.
Expiration de contrats à terme standardisé (Future Contracts)
Il est à noter que Internaxx n'effectue pas de livraison physique du bien sous-jacent à l'expiration d'un contrat à terme. Par conséquent, nous vous recommandons vivement de prêter attention à l'expiration et aux dates de premier avis de tout contrat de futures dans lequel vous investissez, et de veiller à clôturer votre position avant cette date. Dans le cas où vous ne clôturez pas une position de futures avant l'expiration ou la date de premier avis, Internaxx se charge de cette opération à votre place dès qu'une première opportunité se présente au niveau des conditions du marché en vigueur. Vous devrez prendre en charge tout coût, perte ou gain éventuel qui en résulterait. Si vous désirez obtenir de l’aide ou des explications sur l’expiration des contrats à terme standardisé, nous vous invitons à contacter Internaxx.